A combinação de negócios normalmente ocorre em função de duas ou mais organizações buscarem compreender suas sinergias e com isso celebrar um negócio complementar, entregar melhores serviços e produtos aos seus clientes e com isso obter ainda melhores resultados financeiros, mas listamos aqui alguns dos principais riscos desta operação:
1 – A VIABILIDADE DA FUSÃO
O primeiro passo após as empresas sinalizarem interesse comum e assinar um documento de confidencialidade é conseguir mensurar a viabilidade econômico financeiro da fusão, para isso é fundamental saber quais são os resultados de cada uma, características que podem haver sinergias e que pelas quais poderão ser exploradas caso seja formalizada operação.
Aqui cabe uma dica de ouro: os empresários ficam um pouco desconfortáveis em como quantificar estas sinergias uma vez que fazer o Valuation das duas empresas poderá expor de imediato informações confidenciais e a dica de ouro é: se a condução desta viabilidade é realizada por terceiro imparcial, não há riscos de ocorrer qualquer tipo de conflito de interesses no resultado do trabalho e portanto uma condução ponderada e profissional.
É fundamental saber se a soma das duas empresas vai gerar um resultado superior a uma soma simples de 1+1 = 2, de forma figurada costumamos dizer que será viável se o resultado der 3 ou mais.
2 – MODELO DE NEGÓCIO E MODELO DE GESTÃO
Dois outros riscos que são comuns nas operações e podem passar desapercebido são as diferenças culturais que refletem diretamente nos modelos de gestão de cada negócio ou até mesmo o modelo de negócio. Imagine por exemplo que sua toda sua habilidade operacional é industrial e a combinação de negócio que faz sentido para você é também com alguma indústria mas que atualmente possui outras unidades de negócios inclusive com alta utilização de tecnologia, o que para você pode ser algo novo, ou se em sua empresa é super confortável ter familiares trabalhando porém na outra empresa há no estatuto uma previsão contrária, conhecer a fundo estes dois aspectos são fundamentais para minimizar riscos para operação.
3 – PARTICIPAÇÃO SOCIETÁRIA
É muito comum em nossos projetos identificarmos empresas que possuem posicionamento de mercado de destaque por exemplo pela força da marca, porém com resultados econômicos inferiores a empresas de menor expressão, ou até mesmo de que para que a sucesso desta combinação ocorra seja fundamental a permanência e liderança de um sócio da empresa com um Valuation menor.
Estes e outros aspectos podem causar desconforto no momento da negociação e formalização e podem representar um risco.
4 – CONFORMIDADE LEGAL, FINANCEIRA, TRIBUTÁRIA E TRABALHISTA
Por vezes faz sentido a operação, as partes têm boa fé e desejo de seguir, possuem um alinhamento cultural, porém pode ocorrer eventuais passivos ou contingências em função de endividamentos anteriores, questões contábeis entre outras, por isso, é fundamental tal como a elaboração do estudo neutro de avaliação que seja realizada análise detalhada e por iguais critérios afim de suprimir os riscos de conformidade para ambas as partes.
Existem outros riscos para que uma combinação de negócios seja eficaz, tais como: a implementação (interna), comunicação com mercado, reação de clientes, melhor forma de lhe dar em caso de insucesso futuro, entre outros.
A Valore Brasil uma possui metodologia que permite aos empresários ferramentas importantes para as tomadas de decisões da fusão ou até mesmo declínio da opção de combinação de negócios.